证券公司经营者监控失灵
证券公司经营者监控失灵
副标题: 基于公司治理视角的研究
ISBN: 9787509605783
出版年: 2009-4
页数: 204
定价: 36.00元
内容简介
《证券公司经营者监控失灵:基于公司治理视角的研究》主要内容是：证券市场的制度缺陷、政府的隐性担保、监管失灵是证券公司经营者行为投机化的内生性根源，政府角色和职能的“错位”及行政干预弱化内部治理机制。国有控股（或独资）的证券公司，行政化的治理机制失灵，以及参股大股东的“搭（证券业暴利）便车”，是国有大股东监控失灵的主因。对于股权高度分散的证券公司，治理环境和外部治理机制缺失，众多小股东缺乏监控的激励。行政干预下，董事会和经营者之间的约束机制失灵；而在证券公司“分业经营”和“增资扩股”过程中，经营者主导的股权变动往往导致股权分散化，弱化了股东对董事会的监督，董事会容易被经营者控制。
解决我国证券公司经营者监控失灵的路径选择，既不能简单地模仿美国投资银行的治理模式，也不能简单地将股权分散化或者民营化，而需要突破行政干预的路径依赖，明晰政府干预的“边界”，纠正证券市场的功能定位，解除对证券公司的隐性担保，强化法制化监管，完善证券公司基本运行系统和基本控制系统，改进证券公司治理环境，退出对内部治理的行政干预。
以国有法人为核心大股东主导证券公司治理是占优选择，提高核心大股东的监控效率，完善董事会治理，通过董事会的权利制衡和决策科学防范风险，强化对经营者监控。